Como sabemos (Fipe zap), o aluguel hoje está em 0,43%, e em 2008 era uns 0,54% (média Rio).
Esse é o famoso indicador de aluguel (Rental Yield - RY). Passando p/ anual e invertendo este número temos o Price-Rent Ratio, que diz a mesma coisa, de outra forma. Esse indicador é a mesma coisa que o P/L de uma ação.
Primeiro passa-se o RY de 2008 p/ anual, que dá 6,68% a.a. (*):
Depois transforma-se ele em fator multiplicativo:
6,68% = 0,0668
Inverte-se ele:
1/0,0668 = 14,97
Isso quer dizer que o imóvel valia em 2008 15 vezes o valor do aluguel anual da época.
Fazendo o mesmo com o atual:
0,43% a.m. = 5,28% a.a. = 0,0528
1/0,0528 = 18,94
Dividindo o Price-Rent Ratio de hoje pelo de 2008 temos:
19/15 = 1,27
Isso quer dizer que os imóveis no Rio estão 27% sobre avaliados, EM RELAÇÃO À 2008, ou seja, precisam cair 21% p/ ajustar.
Algum comentário acerca dos cálculos?
(*) Obs.: pra quem não sabe, converter taxa mensal em anual e vice-versa não é tao simples quanto multiplicar ou dividir por 12, apesar que isso dá um boa aproximação p/ cálculos "informais".
O jeito certo: http://fazaconta.com/taxa-mensal-vs-anual.htm (mão na roda esse site, parabéns ao criador)
Abs
4 comentários:
muito bom, por acaso acabei de fazer um comentário nesse sentido no drunkeynesian e linkei para cá.
a minha percepção é a de que os valores cobrados pelos alugueis em áreas nobres do rio não estão acompanhando a valorização do preço de alienação dos imóveis. eu estimo (de orelhada) que o padrão histórico do contratos residenciais esteja entre 0.4% e 0.6% em regiões que hoje os negócios estejam saindo na casa de .35%. um fator que talvez seja importante inibidor é o alto custo dos condominios, visto que os preços de serviços tem subido consideravelmente.
espaço bastante informativo, parabéns.
http://housingmarketbr.blogspot.com/2011/06/graficos-e-mais-graficos.html
Neste link, figs 16 e 16a dá pra ver q em 98 o aluguel era em media 0,7% (2qtos).
Em 2008, 0,5% e hoje 0,4% (fonte zap).
Não sei se dá pra concluir muita coisa pois a realidade de juros Selic mudou MUITO nesses 13 anos...
Obrigado pela visita e aproveito p/ convida-lo a participar do forum, acho q é melhor p/ centralizar as discussoes.
Abs
Prezado,
A análise é interessante,mas é muito simplista e desconsidera, por exemplo, a grande quantidade de imóveis desocupados e a possibilidade do aluguel também estar sobrevalorizado.
xyz,
vc teria dados sobre essa grande qtde de imoveis desocupados?
Se tiver agradeceria muito se compartilhasse conosco, pois nunca consegui esse tipo de informação.
A análise é sobre os dados q temos, não gosto de especulações, "chute", etc.
Quanto à possibilidade de o aluguel estar sobrevalorizado, realmente existe, sempre existe, conforme já foi indicado pelo nosso leitor Frank, mas essa relação aluguel/preço é considerada o principal indicador de sub/sobre valorização de imóveis, sendo utilizada inclusive pelo The Economist, conforme vc pode ver aqui:
http://www.economist.com/node/18285595
Abs e volte sempre p/ opinar.
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